经过一个季度的发酵，疫情对市场的影响力正在持续减弱，取而代之的，是对经济复苏力度的担忧。
IMF最新发布的《世界经济展望报告》预计，由于疫情冲击，今年全球经济将萎缩3%，为上世纪30年代大萧条以来最糟糕的经济衰退。发达经济体将萎缩6.1%，新兴市场和发展中经济体将萎缩1%，主要经济体中仅中国和印度有望保持增长。
疫情对经济的影响首先是由停工造成的。2月份国内经济“类停摆”导致“经济底”，3月中下旬，国内复工复产，然而海外疫情扩散，对国内部分供应链形成二次冲击。但总体上看，国内经济相比海外依然更具韧性。
4月17日，统计局公布一季度经济指标，从指标当中不难发现，3月份开始，国内的经济活力正在持续好转，二季度环比改善概率偏高，叠加国家仍将相机推出更大力度的对冲政策，有望在中长期提振A股风险偏好。
策略聚焦：预防市场底部尾部风险
策略层面，短期内，A股季报期需要预防市场二次下探的风险；中期（季报披露结束），市场将偏向中性，重点跟踪观察政策落地进度以及经济和行业盈利复苏情况；中长期，疫情对市场影响持续边际递减，海内外刺激经济政策产生共振，A股走势偏向乐观。在市场震荡寻底的过程中，将是A股中长期配置的良好时间节点。
短期来看，当前，海外市场以及A股反弹已经持续2-3周，其中，海外主要股指涨幅普遍超20%，进入技术性牛市，而A股从2646重新回到2850的关键点位。鉴于一季报风险披露期尚未正式完结，市场仍需要时间消化疫情对实体经济的冲击，因此要保持一定的警惕。
从已披露的公司来看，主板业绩增速的均值和中位数分别为-148.8%和-69.8%；中小板业绩增速的均值和中位数分别为-5.2%和-74.8%；创业板业绩增速的均值和中位数分别为-34.2%和-30.0%；全A整体业绩增速的均值和中位数分别为-62.7%和-50.0%，均较上期和去年同期大幅下滑，疫情负面冲击严重。
另根据季报披露惯性，A股“优等生”通常抢跑业绩披露，越往后，“雷”越多。因此，伴随季报披露进入最后两个交易周，需预防绩差行业和个股对市场的二次冲击。
进入5月份，季报风险靴子落地，叠加政策红利出台，A股走向或偏中性，需要持续跟踪产业、行业以及微观指标中透露出来的复苏进度，有政策扶持的行业板块可以持续跟踪关注。
中长期，在疫情得到有效遏制，加上大量经济刺激政策措施落地，A股反弹力度有望强劲。
根据IMF的预测指引，2020年，我国经济增长会下降值1.2%，但由于将出台大量刺激措施，会推动2021年的经济增速暴涨到9.2%！
从1.2%至9.2%，尽管IMF只是提供一个经济预估上的指引，但从一定程度上折射出国内正面临的状况。疫情对经济的冲击不可避免，国内将面临一定时期的“阵痛”，A股在实体经济的艰难复苏过程中势必波折，会有寻求“市场底”的过程。而当“政策底”、“经济底”、“市场底”三者形成共振后，市场势必迎来大反弹。而在A股震荡探底的过程中，中长期配置价值将持续凸显。
板块投资机会
新能源汽车迎中长期布局机会
越来越多的迹象显示，新能源汽车即将走出底部的概率在加大。
3月31日，国务院召开国务院常务会议确定，为促进汽车消费，将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年。
这意味着，本应在今年年底正式结束的新能源汽车补贴将延续至2022年，新能源汽车免征购置税的停止节点也将从2020年12月31日顺延至2022年12月31日。对于整个产业链无疑是一大利好消息。
汽车购置税占车辆费用的10%，购置税免征延长2年时间，叠加产业技术不断革新升级，新能源汽车无论从性能端还是成本端都处于持续优化阶段，性价比有望提升。
另值得重点关注的是，工信部表示，2020年将完成新能源汽车“十四五”标准体系编制。新能源汽车“十四五”规划将在中长期进一步确定产业链的发展趋势。根据此前的《意见稿》的规划，到2025年，新能源汽车销量要占汽车总销量25%，高于2017年《汽车产业中长期发展规划》提出的20%，而当前新能源汽车渗透率5%不到。此外，《意见稿》提出，2025年，智能网联汽车销量占比要达到30%。
可见，新能源汽车乃至智能网联汽车均是我国中长期汽车工业转型升级的重要方向。
多个地方政府已经先后出台新能源汽车产业链的扶持政策：
上海市印发《上海市促进电动汽车充（换）电设施互联互通有序发展暂行办法》；
广州市印发《广州市促进汽车生产消费若干措施》，提振新能源汽车消费、鼓励汽车加快更新换代。
从产销方面看，疫情对一季度新能源汽车产销造成明显冲击。中汽协的数据显示，3月新能源车产销分别为5.0/5.3万辆，分别同比-56.9%/-53.2%，环比+381.6%/+301.3%，电动车销量渗透率约3.7%。其中，新能源乘用车3月销量4.7万辆，同比-55.7%。环比+298.6%。
伴随后续刺激汽车消费的政策逐步落地，新能源汽车产销有望复苏，产业链环比改善可期。
而在新能源汽车产业的细分赛道中，特斯拉国产化路线值得重视。特斯拉2020年Q1共生产10.3万辆，交付8.84万辆，同比增长40%，大超市场预期。国产Model3从1月份开售，3月份销量已经过万辆，Q1累计销售1.67万辆，市场份额首次超过30%，在国产新能源汽车销量普遍下滑的情况下，Model3表现无疑一枝独秀。
特斯拉国产Model3零部件本地化率在30%左右，根据规划，到年中将达到70%。疫情影响下，国产替代速度有望提升，而成本下行也将促使定价更为灵活。同时，特斯拉宣布国产长续航版特斯拉Model3预计将于6月交付，补贴后售价33.905万元。届时，有望进一步提升特斯拉销量，国产供应链充分受益。
新能源汽车产业中长期将迎来新的发展机遇，个股方面，精选细分领域龙头，以及具备核心技术实力、进入特斯拉供应链的上市公司，例如【宁德时代】（全球电池龙头；向特斯拉供应锂离子动力电池产品）；【比亚迪】（6月比亚迪汉首发，搭载刀片电池）【特锐德】（致力于打造充电网价值闭环）；【先导智能】（高端锂电池设备龙头企业，供应宁德时代、比亚迪等）。
医疗、医保信息化热度升温
医疗是今年以来市场的主要风口之一。但市场多是聚焦在与疫情相关的医疗物资订单大增上。但同样值得注意的是，今年国内的医疗体系，也面临着重大的变革，有望给二级市场带来不错的投资机遇。
2020年4月10日，云南省人民政府办公厅发布《云南省人民政府办公厅关于印发云南省重大传染病救治能力和疾控机构核心能力提升工程实施方案的通知》。根据该通知，将建设23个传染病医院（院区），床位数总计5560张，计划投资54.1亿元，设备配置6.21亿元。
在此之前，江苏省苏州市、山东省济南等地方政府也已经陆续发布了将加大对医疗体系投资的规划方案。
4月14日，国家发改委、中央网信办联合印发《关于推进"上云用数赋智”行动培育新经济发展实施方案》，政策首提将首诊纳入互联网医疗。
总体上看，政策对医疗体系投资的重视程度在不断增强。接下来，医疗领域的主要驱动在于：第一，疫情充分暴露医卫系统弊端，疫情过后，医疗补短板投资加大；第二，电子病历、互联互通评级持续推进，互联网医疗深入探索。
个股方面可关注【万东医疗】、【卫宁健康】、【思创医惠】、【东华软件】、【创业慧康】、【久远银海】等。
高铁、超级磁浮站上风口
4月17日，浙江举行全面推进高水平交通强省建设动员大会。浙江省即将落地的交通项目包括“十大千亿”工程和“百大百亿”工程。其中：“十大千亿”工程包括沿海高铁、环杭州湾智慧高速公路、杭州萧山机场综合枢纽、千吨级内河航道、杭州都市圈环线、洋山港区整体开发、宁波西综合枢纽、沪杭甬超级磁浮、沪甬跨海大通道、沪舟甬跨海大通道等，总投资超1.2万亿元。“百大百亿”工程则包括103个项目，总投资约2.4万亿元，涵盖公路、铁路、轨道、水运、枢纽等各种交通运输方式。
其中，磁悬浮引发市场重点关注。截止到目前，我国现已开通三条中低速磁悬浮列车，高速磁悬浮列车虽然已建造出样车，但仍未投入实际商业运营。
2019年12月份印发的《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》中提及，长三角将积极审慎开展沪杭等磁悬浮项目规划研究。建成后的磁浮交通将缩短从杭州到上海的通勤时间，实现仅需半小时达到，浙江省全域、长三角区域将切实实现同城化。
若磁悬浮项目能够顺利实施，那么，我国交通强国的战略无疑又迈出了重要的一步。概念股方面，可关注【中科电气】、【新筑股份】、【晋亿实业】等。
免责声明：
本文的信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。作者力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用本文信息引发的损失承担责任。 联系我时，请说是在88同城看到的，谢谢！
